Bitcoin-Optionen im Wert von bis zu 6,1 Milliarden US-Dollar laufen am 26. März aus. Derivatdaten deuten jedoch darauf hin, dass der Verfall bullische Händler begünstigt.
In den letzten zwei Monaten stieg das offene Interesse an Bitcoin-Optionen um 60% auf 13,5 Mrd. USD, als der BTC- Preis auf ein neues Allzeithoch stieg
Das Ergebnis der Preissteigerung von Bitcoin und der steigenden offenen Positionen für Optionen führte zu einem potenziell historischen Verfall von 6,1 Mrd. USD, der für den 26. März festgelegt wurde.
Die meisten Börsen bieten monatliche Engagements an, einige bieten jedoch auch wöchentliche Optionen für kurzfristige Verträge an. Der 29. Januar 2020 hatte den größten verzeichneten Verfall seit Bestehen von Optionskontrakten im Wert von 3,5 Mrd. USD. Diese Zahl entsprach zu diesem Zeitpunkt 36% aller offenen Positionen.
Die obigen Daten zeigen, dass der Ablauf von Bitcoin am 26. März 100.400 BTC umfasst. Diese ungewöhnliche Konzentration führt dazu, dass 45% der Verträge innerhalb von elf Tagen auslaufen.
Es ist erwähnenswert, dass nicht jede Option bei Ablauf gehandelt wird, da einige dieser Streiks jetzt unangemessen klingen, insbesondere wenn man bedenkt, dass weniger als zwei Wochen verbleiben.
Im Gegensatz zu Terminkontrakten sind Optionen in zwei Segmente unterteilt. Call (Buy) -Optionen ermöglichen es dem Käufer, BTC am Ablaufdatum zu einem festen Preis zu erwerben. Im Allgemeinen werden diese entweder für neutrale Arbitrage-Trades oder für bullische Strategien verwendet.
In der Zwischenzeit werden die Put (Sell) -Optionen üblicherweise als Absicherung oder Schutz vor negativen Preisschwankungen eingesetzt.
Das Call-to-Put-Verhältnis ist unausgeglichen
Um zu verstehen, wie diese konkurrierenden Kräfte ausgeglichen sind, sollte man die Calls vergleichen und die Optionsgröße zu jedem Verfallpreis (Strike) setzen. Optionsmärkte sind alles oder nichts, was bedeutet, dass sie entweder einen Wert haben oder wertlos werden, wenn sie über dem Call-Strike-Preis gehandelt werden, oder das Gegenteil für Put-Optionsinhaber.
Durch den Ausschluss der neutralen bis bärischen Put-Optionen unter 47.000 USD und der Call-Optionen über 66.000 USD ist es einfacher, die möglichen Auswirkungen des Ablaufs am Freitag abzuschätzen. Anreize, den Preis um mehr als 17% zu pumpen oder zu senken, werden weniger wahrscheinlich, da die potenziellen Gewinne die Kosten selten übersteigen werden.
Aufgrund dieser Daten verbleiben Call-Optionen im Wert von 1,13 Milliarden US-Dollar von 32.000 bis 64.000 US-Dollar für den Ablauf der Gesamtoptionen am 26. März. In der Zwischenzeit belaufen sich die bärischeren Put-Optionen auf 47.000 US-Dollar auf 462 Millionen US-Dollar. Daher gibt es ein Ungleichgewicht von 668 Millionen US-Dollar, das die bullischeren Call-Optionen begünstigt.